本周电力设备和新能源板块下跌1.27%：风电板块下跌4.23%，新能源汽车指数下跌2.51%，锂电池指数下跌2.17%，工控自动化下跌2.04%，发电设备下跌1.88%，核电板块下跌1.87%，一次设备下跌1.85%，光伏板块下跌1.76%，二次设备下跌1.13%。涨幅居前五个股票为七星电子(41.82,-1.690,-3.88%)、合纵科技(22.83,0.030,0.13%)、甘肃电投(12.67,0.450,3.68%)、科达股份(16.69,-0.070,-0.42%)、欣泰电气(0.00,0.000,0.00%)；跌幅居前五个股票为通裕重工(3.62,-0.250,-6.46%)、当升科技(61.80,0.350,0.57%)、宏磊股份(37.40,0.880,2.41%)、南玻A(12.12,0.170,1.42%)、杭电股份(15.61,-0.130,-0.83%)。

　　行业层面：新能源汽车：政府部门拟从提高补贴准入门槛（整车能耗、续驶里程、动力电池、安全性、企业诚信）、完善补贴标准和机制（降低部分补贴标准）、改进补贴资金拨付方式（事前预拨改为事后清算）、建立地方政府为责任主体的监管体系等方面，调整新能源汽车国家补贴政策。电改电网：国家电网公司董事长舒印彪来到重庆市委与重庆市委书记孙政才举行会谈时表示，国家电网公司高度重视重庆改革问题，将用市场化的手段推进改革，尽快组建电力交易中心，同时大力支持电动汽车等战略性新兴产业发展，全力支持重庆改革和发展；目前已有24个省区已开展大用户直接交易；江苏拟年内开展电力竞价交易，交易出清有别于广东模式；国网第18个特高压工程，扎鲁特-青州±800kV特高压直流工程开工。

　　新能源发电：据光伏们等媒体报道，近期财政部部长楼继伟已签署第六批可再生能源电价附加资金补助目录的相关文件，该文件将在多个机构会签完成后于近期正式对外发布。

　　公司层面：国轩高科(36.33,-0.060,-0.16%)：上半年实现营收23.99亿，同比增长169.11%，归母净利润5.36亿，同比增长138.77%，预计1-3季度归母净利润6.97-7.97亿，同比增长110%-140%；亿纬锂能(39.21,0.200,0.51%)：上半年实现营收8.21亿，同比增长29.58%，归母净利润0.89亿，同比增长44.21%，预计1-3季度归母净利润1.41-1.69亿，同比增长50%-80%；炬华科技(21.60,-0.150,-0.69%)：上半年实现营收5.63亿，同比增长7.37%，归母净利润1.27亿，同比增长20.6%；金风科技(16.42,0.240,1.48%)：上半年实现营收109.2亿，同比增长15.82%，归母净利润14.5亿，同比增长16.43%，预计1-3季度归母净利润21.07-31.62亿，同比增长0-50%；富临运业(14.08,-0.020,-0.14%)：上半年实现营收6.03亿，同比减少6.64%，归母净利润6232万，同比减少38.75%，预计1-3季度归母净利润0.80-1.59亿元，同比减少0-50%；旷达科技(6.85,-0.140,-2.00%)：上半年实现营收10.38亿，同比增长14.56%，归母净利润1.3亿，同比增长2.33%，预计1-3季度归母净利润2.19-2.79亿，同比增长10%-40%；林洋能源(39.07,0.010,0.03%)：上半年实现营收14.32亿，同比增长22.10%，归母净利润2.2亿，同比增长30.37%。

　　投资建议：从中期角度而言，新能源汽车与电改板块是电力设备新能源行业的投资主线。新能源汽车板块受补贴政策不确定影响，前期已出现较大幅度调整，板块风险已得到较多释放；本周持续有政策调整方面的新闻报道，政府部门拟从提高补贴准入门槛（整车能耗、续驶里程、动力电池、安全性、企业诚信）、完善补贴标准和机制（降低部分补贴标准）、改进补贴资金拨付方式（事前预拨改为事后清算）、建立地方政府为责任主体的监管体系等方面，调整新能源汽车国家补贴政策。我们预计骗补核查、补贴调整、准入门槛、车型目录等一系列政策有可能在9-10月份落地，只要不出现政策出台时点过晚、补贴调整幅度过大的极端情况，年底抢装行情仍值得期待；我们认为目前可以逐步适当加大板块配置，三元、车桩运营、物流车、Tesla供应链仍是重点配置方向。电改积极推进，配网售电等相关政策有望进一步落地，短期可积极关注高弹性配网设备商与配网投资运营商；各地纷纷成立电力交易中心，电力能源相对过剩的时代，用户资源才是核心资源，长期看好用电服务板块（包括售电、削峰填谷储能等），重点推荐用户地推快覆盖广粘性强、有创新商业模式的龙头企业。发电侧中期承压，建议重点关注“大集团小公司”类型的国企改革(1357.69,-0.100,-0.01%)标的；光热支持政策待发，产业有望迎来从0到1的跨越，看好核心设备供应商与EPC龙头企业；核电下半年有望正式启动招标，板块存在主题性投资机会。

　　本周重点推荐组合：北京科锐(19.88,-0.310,-1.54%)（进军用电服务、参股贵安新区配售电公司）、涪陵电力(37.39,0.150,0.40%)（重庆区域性配售电公司、国网配电网节能业务唯一上市平台、有潜力转型综合能源服务商）、合纵科技（配网设备业绩弹性较大、打造配电整体生态链）、华友钴业(34.26,-1.270,-3.57%)（钴行业龙头、受益三元电池需求爆发、钴价连续上涨、明年业绩反转）、东方能源(16.08,-0.160,-0.99%)（集团资产注入承诺明年1月到期、京津冀售电）。